近日，洽洽食品发布2026年一季报，这份近乎完美的成绩单瞬间引爆行业：营收22.22亿元，同比增长41.46%；归母净利润1.68亿元，同比大增117.82%；扣非净利润同比暴涨156.47%。单季利润已逼近2025年全年的六成，盈利弹性彻底释放，标志着这家深耕休闲零食赛道四十年的国民品牌，正式穿越周期进入全新增长航道。
周期反转：原料出清与结构升级的双重胜利
洽洽2026年开年的强势爆发，是对过去一年行业调整的完美“复仇”。
2025年，受葵花籽、坚果等核心原料价格大幅上涨影响，行业普遍面临成本压力，洽洽业绩也曾短暂承压。进入2026年，原料价格周期迎来拐点，叠加公司持续推进的产品结构升级战略，两大核心驱动力共同催生了这场业绩“V型反转”。
传统瓜子业务不再是单一依赖，海盐、芝士、五香等创新风味产品持续放量，既巩固了“国民瓜子”的市场基本盘，更实现了单价与毛利的双提升。坚果板块同步发力，每日坚果、益生菌坚果、全坚果等高毛利品类占比稳步提升，与瓜子业务形成“双引擎”驱动格局。
成本端的良性变化与产品端的结构优化，共同推动一季度毛利率同比大幅提升5.63个百分点，净利率同步改善2.63个百分点，盈利效率实现质的飞跃。
渠道革命：全链路精耕引爆终端动销
业绩增长的背后，是洽洽全渠道战略的精准落地与深度执行。公司打破传统商超依赖的单一模式，全面转向“线下+线上”全域精耕格局。
线下终端，数字化运营体系覆盖超56万家终端网点，从单纯的“铺市覆盖”转向精细化的“动销运营”，社区小店、夫妻店等下沉终端的效率与活力被充分激活，成为营收增长的重要支撑。新兴渠道更是表现亮眼，零食量贩店、会员店、即时零售等新业态快速起量，凭借高周转、高复购的特点成为增长主力军。
线上全域布局持续深化，抖音、拼多多、京东等平台流量红利充分释放，直播带货、内容种草、IP联名等创新玩法不断升级，新品快速破圈触达更多年轻消费者。线上线下协同发力，让洽洽彻底摆脱了单一渠道波动的影响，终端周转效率与动销能力同步提升，支撑了营收的高双位数增长。
长期主义：研发与品牌筑牢增长护城河
亮眼的短期业绩，源于洽洽长期主义的持续沉淀。
研发端，公司持续加码技术投入，2025年研发费用超七千七百万元，围绕坚果保鲜、风味创新、健康清洁标签等核心领域不断攻关，小黄袋、益生菌坚果、鲜切薯条等新品矩阵持续完善，为第二、第三增长曲线奠定坚实基础。智造端，国家级智能工厂的投产运营，实现了全链路自动化、数字化生产，不仅降低了生产成本，更稳定了产品品质，为毛利率回升提供了有力保障。
品牌端，洽洽加速年轻化转型，“快乐就要洽洽洽”的品牌主张深入人心，联动肯德基、可口可乐、乐刻健身等知名IP开展跨界合作，覆盖餐饮、健康、运动等多元场景，将传统零食打造为年轻人的潮流消费符号。马年春节期间，“快乐大篷车”全国巡游活动引爆25城，超百万现场参与、数千万全网曝光，让产品深度融入春节家庭、聚会、送礼等核心场景，品效销合一的营销模式实现流量与销量的双重转化。
从四十年的行业深耕，到2026年一季度的全面爆发，洽洽食品的逆袭之路，为休闲零食行业提供了清晰的发展范本。面对原料周期波动，以成本管控和结构升级平滑影响；面对行业竞争，以全渠道精耕和品牌年轻化构建核心壁垒；面对市场变化，以长期研发投入和智造升级筑牢护城河。2026年开局即巅峰，洽洽的新增长周期已然开启，这家国民零食巨头的未来，值得全行业持续关注。
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